来源|奇偶派

前几天，滴滴公布了上市以来的首份财报，正如市场所预料，财报情况不容乐观，第三季度，滴滴总收入为427亿元人民币，环比下降11.48%，归属于普通股股东的净亏损为306亿元。

过去一年，滴滴可谓经历了一家企业所能经历的大起大落。短短几个月，就经历了美股上市退市的危机。

从6月30日滴滴纽交所上市，到12月3日提出退市，滴滴“消失”这半年，网约车市场“一超多强”的格局正在被打破，行业迎来窗口期，腰部平台纷纷抢占市场份额。

T3出行、高德打车、享道出行等网约车平台频频发放优惠券、红包等，以补贴吸引司机和乘客，开启“抢人模式”。

数据显示，到2021年三季度末，T3出行月活用户986.7万，较2020年底增长560.7万；曹操出行月活用户已超1100万，同比增长率高达62.5%。

全国网约车监管信息交互平台数据显示，在滴滴下架的第二个月，8月份，滴滴出行订单环比下滑21.1%。

月活和订单量变化背后，滴滴“消失”这半年，用户又面临着怎样的打车变化？

滴滴退市，以及上市后的首份财报公布，市场必然反响强烈，整个网约车行业，又发生了怎样的市场格局动荡？

数据安全困扰，又只是滴滴一家企业面临的难题吗？

滴滴这半年

不知道是不是滴滴下架用户转移的原因，在武汉的街道上，T3出行的车辆来来往往，出现的频次明显变多了。

自7月4日滴滴出行APP下架至今，滴滴正好“消失”小半年，习惯出门打开手机呼叫网约车的用户怎么样了？

半年时间，有用户陷入了“不知道该用啥”的迷茫之中；也有用户在网络上发帖测评总结滴滴的替代品，辗转更换数个平台。

杭州的用户王林在滴滴下架后，转去了T3出行，但最近他发现，同样的位置，在领了T3优惠券的情况下，价格居然比滴滴预估价都还贵上四元。

远在广东的用户李燕时常出差，曾是滴滴的忠实客户，滴滴下架之后，她不得不转向T3出行。最近，她特意对比了T3出行和滴滴的预估，最后发现还是滴滴比较靠谱。

硕士在读的徐全在滴滴危机后，第一时间就卸载了滴滴，现在他后悔了。

体验了几次高德打车后，他很明显感受到的是，高德上打来的出租车价格计价规则更繁杂、价格更贵，而且还没有滴滴打车坐着舒服。“我现在只能用滴滴小程序了，但小程序没有APP好用，太痛苦了。”

长时间习惯使用滴滴的用户，在滴滴下架之后，感到诸多不习惯。即使支付宝和微信的小程序仍然正常运行，滴滴出行的业务，仍难免受到影响。

作为国内最大的网约车服务平台，滴滴每天拥有海量的出行需求。官方提供的数据显示，2021年一季度司机数达1500万，年度活跃用户数达4.93亿。

但去年7月初，滴滴出行下架，行业空窗期打开，T3出行、高德打车、享道出行等网约车平台频频发放优惠券、红包等，以补贴吸引司机和乘客，开启“抢人模式”。

T3出行和曹操出行增速大幅提升，曹操出行成为继滴滴之后，首个突破千万月活用户大关的网约车出行平台。

数据显示，到2021年三季度末，T3出行月活用户986.7万，较2020年底增长560.7万；曹操出行月活用户已超1100万，同比增长率高达62.5%。

全国网约车监管信息交互平台数据显示，在滴滴下架的第二个月，8月份，滴滴出行订单环比下滑21.1%。

滴滴“退隐”这半年，网约车江湖风云变幻，除了用户转向腰部平台，资本也在沉寂数年后重新涌入这一领域。2021年下半年，网约车行业的融资事件明显增多，二线网约车平台纷纷抓紧抢占市场份额。

去年9月和10月，曹操出行和T3出行纷纷打破网约车行业的融资记录，分别获得B轮融资38亿元，A轮融资77亿元，前者系2021年业内首个股权融资，后者为2018年以来，网约车企业获得的国内最大额度单笔融资。

两个月内，行业接连获得两笔破纪录融资，此前降温的网约车行业再度回暖，网约车万亿市场进入洗牌期。

蒸发的千亿市值

12月30日，滴滴公布了未经审计的第二季度和第三季度业绩，这也是滴滴上市后的首份财报。

2021年第二季度，滴滴的总收入为482亿元人民币，第三季度总收入为427亿元人民币，环比下降11.48%。其中，第三季度归属于普通股股东的净亏损为306亿元。

滴滴当前收入由三部分构成，中国出行业务（中国网约车、出租车、代驾和顺风车等业务）、国际业务（国际出行和外卖等业务）和其他业务（共享单车和电单车、车服、货运、自动驾驶和金融服务等业务）。

从不同收入构成来看，滴滴2021年第二季度 482亿元人民币的总收入中，中国出行业务的总收入为448亿元人民币，国际业务的总收入为8亿元人民币，其他业务总收入为26亿元人民币。

在2021年第三季度 427亿元人民币的总收入中，中国出行业务的总收入为390亿元人民币，环比下降12.94%，国际业务和其他业务收入分别为10亿元和27亿元。

具体来看，在非通用会计准则口径下，2021年第二季度，滴滴经调整息税摊销前利润(EBITA)为亏损23亿元人民币，去年同期实现收益2亿元人民币。其中，2021年第二季度，中国出行业务实现收益17亿元人民币，国际业务亏损12亿元人民币，其他业务亏损28亿元人民币。

相比之下，在非通用会计准则口径下，滴滴2021年第三季度调整息税摊销前利润为亏损75亿元人民币，去年同期为亏损0.17亿元人民币。其中，2021年第三季度，中国出行业务亏损0.29亿元人民币，国际业务亏损18亿元人民币，其他业务亏损57亿元人民币。

其中，主要受对橙心投资的公允价值变动影响，滴滴在第三季度确认了208亿元净投资亏损。受此影响，滴滴2021年第三季度归属于普通股股东的净亏损为306亿元。

滴滴财报发布当日，市场反映强烈，美股收盘，滴滴收盘价为4.94美元，较前一日下跌8.18%。按14美元/股的发行价来算，滴滴出行股价整体跌幅达64.7%，市值蒸发约436.95亿美元，约合人民币2800亿元。

此外，滴滴再次披露启动纽交所退市及港股上市相关准备的信息。12月3日，滴滴宣布董事会支持公司从纽交所退市，已批准公司进行相关工作，董事会也授权公司启动在香港主板上市的准备工作。

二级市场投资者似乎对滴滴退市准备不足。12月3日，美股开盘，滴滴大幅低开，盘中一度跌至6美元，最终收于6.07美元/ADS，创下历史新低；总成交额8.22亿美元，较前一个交易日的1.87亿美元成交额，增加340%，显示有不少投资者提前离场。

在此前7月，滴滴接二连三受到国家网信办实施网络安全审查、APP下架通知等影响，滴滴出行股价开始波动下行，7月6日起跌破发行价，7月23日跌破10美元/ADS，此后至今徘徊在8美元/ADS。

回顾滴滴历史总融资，金额大约258亿美元。从2021年6月30日挂牌纽交所，到计划退市，不到半年时间，滴滴如今总市值已经不足300亿美元。而滴滴突然从美股退市，未来亦可能传染至其他中概股。

两个“烫手的山芋”

违法违规收集个人信息，去年7月初，滴滴面临下降，到了12月3日，滴滴提出退市。

去年7月2日，国家网信办发布消息称对“滴滴出行”实施网络安全审查，并在审查期间，“滴滴出行”停止新用户注册。

时隔两天，7月4日，国家网信办再次发布消息称，根据举报，经检测核实，“滴滴出行”App存在严重违法违规收集使用个人信息问题。依据相关规定，通知应用商店下架“滴滴出行”App。

到了7月9日，国家网信办通知应用商店下架“滴滴企业版”等25款App。

除了滴滴，还有BOSS直聘、运满满和货车帮等几家公司，也都被要求展开网络安全审查，审查期间暂停新用户注册。并且这几家公司，都是今年6月份在美国上市。

来自数据安全的压力，其实是悬在互联网企业头上共同的“达摩克利斯之剑”。

去年10月11日，有博主公开表示，称美团App存在重大安全漏洞，只要获得手机号和生日，就可以换绑手机号，随后就能查看用户各种私密信息。随后，美团官方宣布已经线上调整了策略，限制为“最近6个月修改过手机号的用户”。

互联网时代，“大数据杀熟”、“数据隐私泄露”等数据信息安全问题层出不穷，数据安全在网络安全领域中也占据越来越重要的地位。

今年7月14日，中国信息通信研究院安全所信息安全部主任魏薇表示，通过研究机构统计，2020 年全球数据泄露的数量超过过去15 年的总和。

工信部数据显示，去年一年，已累计完成29万款App技术检测，对1862款违规App提出整改要求，公开通报319款整改不到位App，组织下架了107款拒不整改的App。

美国退市，可以说近半年来受到不确定性影响的滴滴有了确定性。不过去年3月，滴滴将橙心优选从经营业绩中剥离，也是滴滴业务扩张中一项不可忽视的沉没成本。

为了扩展业务边界，寻找新的增长点，滴滴一度加码社区团购，但不久便面临社区团购行业竞争加剧，随后又是行业监管趋严的形势。

公开资料显示，2020年6月15日，“橙心优选社区电商”微信小程序正式上线，首站落户成都。2020年11月，橙心优选上线双十一促销活动，全国日订单超过700万单，对比9月底280万的日订单，在一个多月内实现增长将近两倍。

但到12月，时间晚于橙心优选上线的美团优选单日订单峰值已经达到2700万件，超过了橙心优选的2倍。行业低壁垒的属性，让社区团购迎来空前的热度，竞争者纷纷入局，资本热情高涨。

有数据显示，2020年社区团购公开融资事件达19起，披露融资金额高达171.7亿元，同比增长356.3%，创下了历史新高，烧钱大战推上最高点。

但很快，政策监管浇下一盆“冷水”，所以到如今，似乎没有哪个社区团购平台实现完全获利。

橙心优选一直被当作滴滴价值增长的引擎，投入几乎不设上限，一度是优先级最高的业务项目。滴滴内部曾对橙心优选的态度便是：“要钱给钱，要人给人。”

今年以来，社区团购业务监管形势加强，多家企业因不正当竞争遭遇监管部门调查。

在行业激烈竞争形势下，同城生活等平台更是破产倒闭。虽然有美团、兴盛优选等平台宣称业务仍然表现稳健，但行业未来发展情况仍然有待进一步观察。

如今看来，走进社区团购这块烧钱的“泥潭”，显然是滴滴下错的一步棋。

写在最后

诚然，12月底，滴滴公布的这份财报业绩并不靓丽。市场也给出了相应的反馈。

财报和市场反应的背后，自然是内外多重因素的合力。9年上市，半年“闪退”，对于一家企业，这明显不是一个好的结局。

滴滴“退隐”这半年，行业内却并不平静。这期间，用户或主动或被动转移平台，网约车市场风云再起，资本闻风而动，平静的水面之下，一切都在暗流涌动。

业务规模庞大，掌握大量个人出行数据，“滴滴出行”App遭网信办勒令下架，这是滴滴不得不面临的一道难题，而更早的社区团购大败局，显然又是滴滴在增长忧患中走错的一步棋。

如今，作为用户的我们，打开手机准备出行，看着各种五花八门的打车软件，有些茫茫然，开始怀念有滴滴的日子。

滴滴的未来，我们不敢妄加揣测，但明显知道的是，此刻的滴滴正在“渡劫”。