来源|财经故事荟

“手机一点，快递到家”——无疑是当今大部分人的生活写照。大到家具家电，小到日常用品.......无不通过便捷快速的快递物流，“飞入”全国各地寻常百姓家。

即便是百业停工，万家团圆的春节期间 ，快递公司也不打烊，骑手派送亦不停歇。

快递，作为物流行业最为活跃的细分领域，业务量一路高歌猛进。据统计，2021年中国快递年业务单量首次突破千亿大关。7年多的时间，中国快递业务量完成了从“百亿件时代”到“千亿件时代”的重大飞跃，目前已占据世界总量的一半以上。

亮眼的增速数据背后，却隐藏着一个尴尬的现实：

2021年，中国快递业务量前八名的企业均超过UPS单量（联合包裹），但企业市值综合却不及UPS一家。这一现象归根结底，是企业的运营能力和盈利能力不足，以及中国快递市场的“低集中度”和“高内卷度”等原因所致。高度内卷、价格血拼之下，企业经营成本不断上升，利润空间薄如白刃。中国快递企业盈利能力近两年降至极低水平——通达系头部企业净利率降至5%以下，单票净利中枢仅约0.1元。

相比而言，美国快递行业高度集中，表现为1家国企（USPS）+2家民企（UPS 和 FedEx）三家公司合计件量份额占比超90%。经过150多年的发展整合，美国快递行业目前格局垄断且非常稳定。盈利能力更是显著高于中国企业，UPS的单件利润水平甚至达到10.21元，约是国内快递的10倍以上。

中国快递企业CR8（前八厂家集中度约80.8%）甚至低于美国、日本的CR3（85%-90%）。其中，中通市场占有率最高，但也仅仅占比20.6%（见图表2）。

整体而言，中国的快递企业大而不强，行业依然处于高度内耗的群雄逐鹿阶段——这个市场上的玩家，没有谁的日子好过。

“价格战”消退，并购戏开场

2021年，对快递行业来说是重要拐点的一年。在迈入“千亿件时代”的同时，持续多年的“价格战”在监管干预下有所消退，并购整合、融资上市的大戏不断上演，行业竞争格局深度重构。

监管变严，价格血拼熄火

不过，快递业务量一路突飞猛进，却没有带来业务收入的同步增长。数据显示，2021年1-11月，全国快递服务企业业务量同比增长32.3%，而业务收入的同比增长仅为19.6%。

各大快递公司均陷“增收不增利”困局，这显然是长期价格战产生的“恶果”。

2021年初以来，为抢占市场份额，各大快递企业争相压价，价格战愈演愈烈。

长期以来，义乌是我国快递市场的“晴雨表”，也是价格战的主战场。以义乌为例，2021年3月，快递“价格战”在义乌战况胶着，收件价火拼至“一块二发全国”，最低价格甚至再度跌破1元红线，出现“八毛发全国“的恶性竞争，几乎是在亏本送快递。

“用烧钱的手段去‘耗死’竞争对手无异于杀敌八百自损一千，大多情况下都是两败俱伤。”有业内人士表示。

无序的低价竞争引起了监管重视。伴随着监管“组合拳”的密集出台，恶性低价竞争乱象得以遏制，2021年二季度以来，快递企业的单票价格逐渐开始修复。至此，持续了两年的“价格战”趋向熄火。

极兔收购百世，行业格局生变

回望2021年，除了行业的价格竞争，快递企业也不乏兼并重组的大动作。

10月29日，“快递黑马”极兔宣布68亿收购百世国内快递业务，快递市场格局因而生变。

长期以来，快递行业保持着“四通一达”加顺丰的稳固格局，而未来，“三通一达一兔”加顺丰的快递江湖或将成为可能。

根据国家邮政局数据综合来看， 2021年头部企业市占率为： 中通（20.6%）>韵达（17.0%）>圆通（15.3%）>极兔百世（约14%）>申通（10.2%）>顺丰（9.7%）>邮政EMS（约9.2%）。

值得关注的是，2022年极兔和百世如果整合顺利，将有望明显提升市场份额与规模效应，百世快递量超四成来自阿里系电商，极兔有望通过百世接入阿里系国内电商平台，拓展长期空间，而且，以往与拼多多结盟的极兔，也得以牵手阿里。

随着快递业务量的不断增加，快递行业也进入巨头争霸阶段，“跑得非常快”的极兔接下来如何与其他快递龙头“同台竞技”存在很大挑战。

从业务量来看，主流快递企业分两个阵营展开竞争。按《快递杂志》2021年预测，极兔收购百世后，中通、韵达、极兔百世、圆通的件量将在170亿件至223亿件之间，4家快递形成件量第一梯队。而其后的邮政、顺丰、京东物流和申通，测算2021年总件量均在110亿件以内，形成第二梯队。前者靠量领先，后者靠质取胜。

从营收能力来看，综合已公布详细数据的七家企业的财报来看，顺丰在2021年营收状况最好，在第一至三季度中，持续呈增长状态，综合下约为次位京东物流的1.8倍。京东物流在一至三季度中，超出第三位的圆通近一倍。

而市值接近的圆通与韵达，在营收上表现也相近，两者均保持着递增的状态，营收在80-100亿元之间。百世与中通处于同一梯队，营收在60-75亿元之间。申通居末位，营收在50-60亿元间。

看到这里，难免会有人疑惑：为什么市占率最高的中通，营收却落后老二老三？

原因是，中通是“通达系”里唯一一家没有把派费纳入营收的公司，韵达在2019年后效仿圆通和申通，将派费纳入营收。严格意义上说，派费纳入营收的做法通常是为了粉饰报表，毕竟派送费是由发件人所在网点收取，快递平台转手后再付给收件人所在网点，对实际经营影响微乎其微，却在账面上拉高了营收数据。

另据财报公开数据,在2021年前三季度中，仅中通、韵达及圆通三家持续保持盈利，其中，中通盈利总额最高，达29.54亿；韵达及圆通分别为7.81亿和9.54亿元。而申通、百世的净利润则持续为负，盈利总额分别为-2.39亿、-17.26亿元。顺丰在经历第一季度的亏损后，二、三季度开始恢复盈利，并弥补上了一季度的亏损。

过去数年快递企业利润率持续下降，2021年已处历史底部，预计2022年电商快递头部企业盈利能力将得到修复。

“国家队”入局？虚惊一场。

据12月6日消息，经国务院批准，以综合物流作为主业的新央企——中国物流集团正式组建成立。

此消息一出，震撼了整个物流行业，因为中国物流集团的重组阵容十分强大，除了有中国诚通控股集团这家顶级百强物流公司之外，还引入了中国东方航空集团、中国远洋海运集团、招商局集团等，这几大公司基本涵盖到了海、陆、空、港口几大方向的物流运输。

这意味着中国物流集团将会成为一个物流市场上可“上天、下海、登陆”的超级巨无霸。不少人好奇，这家“中字号”物流公司会不会涉足国内快递市场？是否想在海量电商快递业务中分一杯羹？

实际上，答案是否定的。在国资委8月25日召开的央企结构调整与重组工作媒体通气会上，国务院国有企业改革领导小组办公室副主任翁杰明表示，物流行业的央企重组旨在优化大宗商品的仓储、物流网络布局，形成全链条的大宗商品仓储、物流体系，补上中国现代物流产业的一块短板。

故此，中国物流集团大概率不会涉足国内小件快递市场，其定位是主要承担国计民生的大宗商品仓储运输，专业综合物流服务以及全球供应链组织者这一角色。

并购继续，格局洗牌

去年，速尔快递开启破产重组、天天快递宣布全面转型升级……更多二线快递企业逐步出清，快递业务加速向头部企业集中，快递行业持续洗牌、竞争格局生变。

强监管延续，竞争走向良性

从行业无序竞争到良性竞争，从来是市场监管部门施政所向。

市场之外，政策与监管的方向或许将会进一步延续。

整体而言，2022年行业监管将愈加精准、全面、有效。一是更能及时反映国家意志，反垄断、共同富裕、和谐稳定、高质量发展是行业监管政策的出发基点。二是更能准确定位发力城市，新老价格洼地双管齐下，打击恶性竞争推进高质量发展。

在行业监管趋严的背景下，2022年快递“价格战”是否已经进入了尾声？

上海交通委邮政快递专委会副主任、快递行业专家赵小敏认为，快递“价格战”已经到了临界点，再降价也无法提升市场份额，甚至会错过最后的发展机遇。

受行业“价格战”影响，行业玩家2021年净利润普遍下降，一半企业出现了亏损，部分快递网点爆发系统性危机，出现拖欠工资、破产、跑路等现象，无序“内卷”，如不出手干预，必将使整个行业陷入恶性循环。

对此，不少研究机构认为，相关部门的监管将一步强化。考虑到竞争格局发生实质性变化，以及受企业与加盟商利润修复和上游电商平台影响力减弱影响，2022年行业行业竞争阶段性趋缓。

类似2021年义乌的监管政策，或许在2022年推及更多城市，恶意竞争将受打击。

巨头纵横捭阖，收购兼并或持续

2021年初，顺丰打响了“并购”第一炮，官宣将斥资百亿港元收购嘉里物流多数股权。

进入下半年，物流行业并购故事仍在继续。2021年7月30日，壹米滴答宣布与汇森速运达成战略投资合作，双方将通过深度的资源协同与优势互补，加速推动升级双方现有的物流网络；同时，双方将联手重点布局智慧物流和全球化，积极探索智慧物流网络“出海”实践。

而2022年，并购重组的故事或许还会继续上演。

一个信号是，在中国物流与采购联合会1月7日发布的《关于2021年度中国物流企业50强、民营物流企业50强的通告》中，民营50强物流企业门槛达到10.7亿元，比上年增加2亿元。

因此我们判断，中国快递业的强势洗牌将在未来1至2年内持续推进。

同质化遇困，服务分层将加快

回望中国民营快递发展史，以通达系快递公司为例，在过去若干年中，竞争态势不断变化，其中一些公司曾占据过短暂的竞争优势，但在胶着的电商快递市场中，高度的同质化血拼，使得未能有一家企业脱颖而出。

以往相当一部分快递企业是被行业的高速增长带着向前跑，其发展模式是横行的，越做越大、涉及面越来越宽，走的是重格局、轻经营的份额竞争路数。

2022年，快递将向纵向发展，“差异化竞争”成为新常态，分层化，多样化，定制化、个性化的快递产品，将受到市场青睐。

敏感者已先动先行。比如圆通上线“圆准达”，中通推出“尊享件”“星联件”等快递产品，就是“产品分类、服务分层”的有益探索。

针对消费者对快递服务的差异化需求，国家政策对已迈进“千亿件时代”的中国快递业提出了“推动行业服务分层 防范不正当竞争”的要求，加快了快递服务升级分层时代的到来。

不要价格战，要“价值战”

“反内卷”与“高质量发展”，将是未来几年快递行业的主基调。

随着监管的趋严，快递行业试图摆脱“内卷”泥淖，主动选择从价格战升级到价值战。

比如服务、环保，这都因素都将在未来的竞争中扮演重要角色。“这不是说空话，已经很明显了，如果服务跟不上或者被投诉多，是会面临一些硬约束的”，上海市交通委科技委邮政快递专业委员会主任周焕德认为。

就拿“快递上门难”来说，按照国家相关条例规定，“送前电联”和“送货上门”本应是快递服务商的义务。现实状况是，快递不送上门成了“行业潜规则”，而送货上门则成了行业中的“高端服务”。

2021年《时代邮刊》杂志曾向1420位受访者做出问卷调查，其中近八成受访者表示遭遇过快递“被签收”现象。“快递不送上门”已成常态。

不少消费者认为，快递员不上门是因为“偷懒”，而真实缘由不止于此。

长时间价格恶战之下，企业盈利能力大幅下降，加盟商的利润也大不如从前，层层压力传导到快递末端，就出现诸如送货上门难等问题。

面对“久治不愈”的行业顽疾，监管部门终于要出手了。

2021年12月3日，国家邮政局局长马军胜表态，当前邮政快递业发展不平衡不充分的问题日益突出，行业规模大但质量不高，发展速度快但优势不足。他指出，要旗帜鲜明反对“内卷”，防范不正当竞争，反对损害行业利益、损害员工利益的行为。

紧接着2022年1月7日，国家邮政局研究起草的《快递市场管理办法（修订草案）》公开征求意见。这预示着，“从高数量向高质量发展”已经成为快递行业的必然，行业将在2022年逐步进入高质量竞争阶段。

正如中通快递董事长赖梅松所言：“我们要有‘归零’心态，因为中国快递正在大步迈向‘从高数量向高质量发展‘的新征程。”

总体来看，2022年政策托底下，快递单价开始企稳，恶性价格战底层逻辑不复存在，切换到价值战新通道，快递行业增长拐点已现；与此同时，并购兼并大戏还将继续，行业格局远未达到终局。