炣燃科技3月6日综合《商业观察》“肺炎+汉肺炎+武汉肺炎=2001，问：武x汉x肺x炎=？”

近日，香港学而思因被曝光在脸书发布这样一道“数学题”引起争议。

学而思香港分校随后发布道歉声明。学而思总部决定辞退发表不当言论的香港分校员工，学而思香港分校校长承担管理失察的责任，决定给予其降级处分，留岗察看。

“这问题比肺炎还严重！”有网友评论道。

资料显示，学而思创立于2003年，最早的主营业务是小学奥数竞赛培训，并在2003年开设“奥数网”。依靠奥数培训打开口碑后，学而思培优逐渐发展成小学、中学全科辅导公司。2010年，学而思正式登陆美国纽交所挂牌交易，成为继新东方后，内地第二家在美国上市的教育培训机构。

根据其母公司好未来公布的数据，目前学而思培优已经在全国56座城市开设676所分校，线上、线下上课学生数量超过400万人。

事实上，香港学而思出现问题的背后，是学而思上市9年来正面临被曝出业绩造假、下滑、教育局通报批评等诸多困境。

2018年曾遭做空：被指财务造假

2018年6月，浑水公司发布了一份长达70页的报告，直指好未来（也就是“学而思”，2013年改的股票名称）从2016年开始虚增利润，财务造假。随后，浑水公司又更新了做空报告，并提出好未来营收的支柱“学而思培优”线下招生人数明显下滑。

浑水公司的几项核心指控包括：

1、好未来有实质性业务，但至少从2016财年起就在欺骗性地夸大利润；

2、预计在2016-2018财年期间，好未来的净利润至少被夸大了43.6％，营业利润虚增了21.6％，税前利润被虚增了39.8％。

3、2016-2018财年期间净利润率为8.8％而非公告的12.4％，其中2018财年的净利润率为10.4％而非11.6％。

4、欺诈性夸大利润的行为发生在其核心培优业务，也在向在线业务转移。

5、顺顺留学、广州一对一两笔欺骗性交易，使好未来的税前利润增加了1.532亿美元。

好未来则对此回应称，报告中存在大量错误、无依据的猜测以及恶意解读。

管理不好自己又怎能教好学生？

除了遭机构外部做空，学而思内部多年来积累的管理问题也导致其屡遭通报批评。

2019年1月，杭州市教育局对杭州学而思培训学校进行调查后发现，该校在“新中考政策解读暨初中理科产品发布会”上对中考中招新政策进行了不当解读，严重误导与会家长对相关政策的理解。对此，杭州市教育局责令杭州学而思发布致歉声明，并立即进行整改。

“武汉肺炎”竟成数学题：学而思的问题比肺炎还严重？

调查中还发现，杭州学而思培训学校招生宣传时使用了“尖子班”“目标班”“联赛班”等字样，违反了《国务院办公厅关于规范校外培训机构发展的意见》《教育部办公厅关于切实做好校外培训机构专项治理整改工作的通知》中关于超标培训、虚假宣传等方面的相关规定。

随后，杭州学而思发布致歉声明，向家长表示歉意，并称将做好整改，提高办学质量。

媒体随后梳理发现，三年内学而思曾被通报批评6次，涉及6省市至少16个教学点。

2017年5月12日，在四川成都，根据群众举报，成都市教育局责成锦江区、青羊区、金牛区、武侯区，成华区对所在区域的学而思9个教学点整改，停止招生或者教学。

从整改通告来看，教育部门主要指出了学而思违规办学、擅自招生以及存在消防安全等问题。

2017年6月底，据中国经济网报道，在广州海珠区一起关于房屋租赁诉讼中，学而思无证办学的现象浮出水面。公开信息显示，2015年底，房屋租赁合同生效后，广州学而思便开始招生办学。2016年9月，在发现广州学而思无证办学的情况下，传识教育向海珠区教育局举报。

2018年12月，位于北京丰台北大地冶金自动化研究设计院的学而思培训机构在未取得办学许可证的情况下违规从事中小学学科类培训，丰台教委对学而思进行约谈和行政执法，并根据执法结果进行相应的行政处罚。

2018年3月18日西安市教育局对外公布的《西安市规范民办非学历文化教育机构首轮督查结果》，学而思西安培训中心被限期60天整改。

2018年4月16日南京市教育局召开新闻通气会，通报南京市校外培训机构情况，并突击检查了学而思、书人两家培训机构。检查发现，书人和学而思都存在部分教学点备案手续不完善的问题。

除了机构上的管理问题，学而思还曾因广告、传播权、商标权等被罚款或面临法律诉讼。

天眼查显示，2018年9月，北京学而思教育科技有限公司曾被北京市工商行政管理局罚款10万元，涉及违法行为“发布利用科研单位、学术机构、教育机构、行业协会、专业人士、受益者的名义或者形象作推荐、证明的教育培训广告”。此外，学而思还涉及作品传播权、商标权等法律诉讼。

教学问题隐患重重

2019年7月，六部门联合发布《关于规范校外线上培训的实施意见》，对校外线上培训内容、课时、教师资格等都做出详细规定。

此前，学而思就被央视曝光培训内容大量超纲。据央视报道，四年级小学生培训内容，出现了初中平面几何知识。

另外，《实施意见》规定每节课持续时间不得超过40分钟，课程间隔不少于10分钟。

直播培训时间不得与中小学校教学时间相冲突，同时面向境内义务教育阶段学生的直播类培训活动结束时间不得晚于21:00。

而据媒体调查发现，当时学而思网校有晚于21:00的直播课程，并且有单次课时安排是1个半小时，大大超过了6部门规定的时间。

2019年12月，胡润发布《2019最具价值民营品牌》，学而思排在第37位。今年是学而思上市第十个年头，而2020年一季度，好未来自上市以来第一次没有盈利，反而净亏损730万美元。

业绩下滑，管理、教学质量等风险也接踵而至，学而思的未来令人担忧。