炣燃科技3月8日综合《商业观察》日前，新希望乳业股份有限公司（以下简称“新乳业”）发布的2019年财报显示，2019年，新乳业实现营业收56.75亿元，同比增长14.13%；实现营业利润 2.6亿元，同比增0.96%，归属于上市公司股东的净利润 2.44亿元，同比增0.34%。

对于业绩增长的原因，新乳业在公告中表示，报告期内，为进一步扩大公司品牌影响力，公司加大品牌宣传和营销力度，短期投入和销售费用呈现同比增长，并取得积极的效果，公司总体稳步发展，营业收入取得 14.13%的增长，利润也取得同比正增长，实现年度规划目标。在奶源端，受奶源供需形势影响，上游价格有所上涨，公司持续优化产品结构，并通过与中国最大的乳牛畜牧公司及最大的原料奶生产商中国现代牧业控股有限公司建立长期战略合作伙伴关系，为公司取得稳定优质的奶源供应和稳定的奶价，满足公司业务规模扩大和产品升级的战略需求奠定了坚实的基础。

据了解，新乳业成立于2006年7月，原本为上市公司新希望六和旗下乳业资产，于2019年1月25日，在深交所举行敲钟仪式。公开资料显示，新乳业是一家专业从事乳制品及含乳饮料研发、生产及销售的企业，主要产品包括低温鲜牛奶、低温酸奶、低温调制乳、低温乳饮料、常温纯牛奶等9大类。

资本观察网注意到，近年来，新乳业扣非后归母净利润增速在不断下滑。据Wind数据显示，2016—2018年及2019年前三季度，新乳业分别实现扣非后归母净利润1.15亿元、2.03亿元、2.04亿元和1.52亿元，分别同比增长204.07%、76.71%、0.71%和-4.04%。

值得注意的是，2016—2018年，新乳业的非经常损益中还有来自政府补助的部分。年报数据显示，2016年、2017年、2018年，新乳业的非经常损益中，来自政府补助的部分分别为4119.60万元、3821.98万元、4990.37万元。

另外，新乳业净利润增速也在不断下滑。财报显示，2017年、2018年，新乳业分别实现归属于上市公司股东的净利润为2.22亿元、2.43亿元，分别同比增长47.95%、9.22%。2019年业绩快报显示，2019年新乳业实现归属于上市公司股东的净利润为2.44亿元，同比增0.34%。

此外，资本观察网注意到，新型冠状病毒疫情对新乳业经营方面也有所影响。新乳业此前曾发布新型冠状病毒肺炎疫情对公司生产经营影响的公告称，公司在生产经营方面受到影响，主要体现为疫情影响部分商超关闭，商超客户的购买时间、购买方式和购买行为也发生了一些变化，市区、乡镇村的部分销售网点关闭，学校延期开学等，对部分常规渠道的短期动销一度带来负面影响。

不过，新乳业在公告中表示，公司已采取措施应对，首先公司积极拓展线上业务，满足消费者由于响应疫情防控号召，不能或者不愿出门，消费需求更多通过线上消费来实现的变化。其次，大力推动订奶到户、送奶到家业务，以满足消费者居家的消费场景。第三，走近社区，在社区外摆点销售，满足非线上消费及非订奶到户人群居家之后对乳制品的消费需求。第四，疫情期间，加大对低温产品，特别是低温鲜奶的传播和推广，并取得积极的效果。第五，发挥公司核心区域管控力强、供应链反应及时的特点，在更贴近消费者的社区店、便利连锁店加大销售力度，及时满足消费者的需求。

此外，高负债率也成为新乳业的重要隐患。根据新乳业首次公开发行股票招股意向书，2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日、2018年6月30日发行人合并口径的资产负债率分别为66.09%、76.01%、70.10%、69.38%，资产负债率较高。

新乳业曾提醒投资者，持续较高的资产负债率，影响公司的财务安全，如果银行借款收缩或国家采取从紧的货币政策，公司不能及时取得银行贷款，可能给公司资金周转带来重大影 响。公司存在资产负债率较高引致的相关财务风险。