2020年7月12日，时代中国控股有限公司（HK：001233，以下简称“时代中国”）发布关于更换首席财务官的公告。自2020年7月10日起，黄永年退任首席财务官职务，由时代中国集团副总裁牛霁旻兼任首席财务官。

新任首席财务官牛霁旻现年41岁，于2011年3月加入时代中国担任财务总监，并自2013年时代中国上市至今一直担任执行董事，2018年11月起兼任集团副总裁一职。长期以来，牛霁旻一直负责时代中国的财务会计、税务、成本及行政工作的规划和管理。

黄永年的退任与网上流传的一段“桃色视频”不无关系，在这样的背景之下，职业生涯始终聚焦于财会管理领域，加入公司近十年、对于投资者而言并不陌生的牛霁旻，或是最好人选。

牛霁旻接任

公开资料显示，2019年7月1日，黄永年正式从雷伟彬手上接过时代中国首席财务官一职，同时亦担任公司金融主管兼助理总裁，主要负责时代中国的财务报告及投资者关系相关事宜。

虽然“黄永年事件”仅仅只是个人行为，但在一定程度上，管理层的一举一动，都将对公司的声誉及股价造成一定影响。

据时代财经了解，时代中国经过调查之后在公司内部对黄永年进行了通报：尽管黄永年的不当行为属其私人生活范围，但严重违反了公司的价值观和员工行为准则，有悖于公司的企业文化，且对公司的声誉造成了重大负面的影响。

因此，根据《时代中国员工奖励及违规处理制度》相关规定，时代中国给予黄永年撤销首席财务官、助理总裁兼香港公司总经理职务的处罚。但对于上市公司而言，空缺出来的职位缺口，急需补上。从各方各面考量，时代中国老臣牛霁旻或是最好的接任人选。自2011年加入时代中国到如今已有近十年时间，对公司具体业务运作情况十分了解。

毕业于中山大学管理学专业的牛霁旻曾在广州万科、武汉万科负责项目开发运营管理及财务管理工作，职业生涯始终聚焦于财会管理的牛霁旻对行业有着深入的认识和丰富的经验。

有业内人士指出，自时代中国2013年上市至今，牛霁旻一直在上市公司体制内担任执行董事一职。资本市场及投资者对牛霁旻并不陌生，相信其完全可以胜任首席财务官的工作。

而且，时代中国作为上市公司来说，对日常业务运营及财务工作会有完善严谨的制度和机制，而且有专业的团队负责。上述业内人士对时代财经表示，他相信此次更换首席财务官对公司的基本面影响不大。

旧改每年可转化货值超500亿

撇开桃色新闻事件，时代中国是一家有着自身特点和发展潜力的中小型房企。

就在上周，兴业证券及美国投行富瑞均对时代中国给予“买入”评级，目标股价分别是20港元及17.59港元。兴业证券在首次覆盖评级报告中写到，时代中国深耕粤港澳大湾区，重仓广州和佛山，土地储备充足，销售保持高速增长。

尤其是在城市更新领域，时代中国介入已有近10年，随着政府旧改政策的调整和支持，旧改项目拆迁进程加快，时代中国的旧改项目转化为新增土储的速度也在加快，步入了收获期。

兴业证券预计，城市更新业务会在政策支持下加速转化，为公司带来优质的土储。公开数据显示，截止2019年底，时代中国已储备120个项目，预计可转化土储达到4300万平米，每年可转化货值超过500亿，为公司补充优质土储的同时，控制整体成本。

与此同时，时代中国的负债率及融资成本也在不断降低，愈发稳定。截至2019年底，时代中国持有现金293亿元，其中一年内到期的短期负债为186亿元，可实现完全覆盖；净负债率为67%，低于行业平均水平。

在今年3月的业绩发布会上，时代中国董事会主席岑钊雄曾表示，公司融资渠道顺畅，今年即将到期的债券，无论是境外的美元债，还是国内债，都能去覆盖到。债务到期反而提供给时代中国置换低息债的窗口期，这有利于降低融资成本。

“时代中国去年的利率成本约在7.4%至7.5%之间，今年该指标可能会再下降一点，达到7%以下的水平。”

最新数据显示，2020年上半年时代中国完成合同销售325.66亿元，同比增长4.27%。业绩会上，岑钊雄将时代中国今年销售目标为823亿元，同比增长5%。以此计算，如今时代中国已完成了年度目标的四成。其中6月单月实现合同销售79.6亿元，同比增长30.7%。不难看出，随着疫情影响的变小，时代中国销售业绩实现明显回升。