炣燃科技11月3日讯（郭超）近日，相传喜茶将赴香港上市，喜茶的浪潮是一波未平，一波又起，喜茶90后创始人聂云宸以40亿身价登上多个富豪榜。

今年「秋天的第一杯奶茶」，登上微博热搜，但至今仍未有一家新茶饮公司上市。卖奶茶到底有多赚钱？喜茶值多少钱？

“喜茶”估值狂飙

喜茶原名royaltea皇茶，成立于2012年广东，2016年初，品牌名改为“喜茶”。

据天眼查显示，2016年喜茶A轮融资由知名投资机构IDG资本以及知名投资人何伯权共同投资近10亿。

2017年4月，喜茶开始在供应链上进行数字化管理，与原产地茶园签订独家协议，并出资改良土壤，并上线ERP系统，实现物流中心采购、库存、配送管理标准作业流程。

2018年4月，喜茶迎来了4亿元B轮融资，投资方为龙珠资本和黑蚁资本。

2019年完成腾讯和红杉资本领投的融资，投后估值90亿元。2020年3月由高瓴资本和Coatue（蔻图资本）联合领投，投后估值或超过160亿元。

这笔交易的完成意味着喜茶估值的又一次跨越式飞升。不足一年的时间内，喜茶的估值已从90亿大踏步到160亿——暴涨了近8成。

头部效应下的巨头对决

新茶饮赛道，资本疯狂入局的同时，也在经历一轮大洗牌。

据报道，新茶饮中，能盈利的奶茶店不到10%，其他90%的店铺都难以生存。

天眼查显示，经营范围内包含“奶茶”的企业共有约14.3万家。从2015年开始，奶茶店以每年2万家的速度增长，今年的增长量为史上最高，与此同时，2019年吊销、注销的奶茶企业共3478家。同时，奶茶行业中经营异常的企业数达2.18万家。

行业洗牌的背后，头部效应亦逐渐显现。携资本之威，喜茶门店数量迅猛扩张。截止止 2020 年 7 月，喜茶在三线及以下城市的开店数量，已经超过二线城市、正在接近一线城市。

在下沉市场，喜茶和蜜雪冰城狭路相逢。

有报道称，近期蜜雪冰城同样获得了高瓴资本和龙珠资本的加持，市值突破200亿。
在三四线城市，依靠低价和低加盟费的蜜雪冰城遍地开花。有报告分析指出，蜜雪冰城产品单价在5-8元左右，而蜜雪冰城主要收入从各项原料中赚取其中差价，以8元成品价格算，材料成本2-5元左右，毛利近50%。

庞大的加盟商体系，使得蜜雪冰城在门店数量远胜喜茶。

数据显示，2019年蜜雪冰城全球门店数量突破9668家，收入为60亿元左右，净利润约8亿元，值得一提的是，2018年到2019年营收量级从35亿到65亿，营收同比去年上升近100%。

对于喜茶而言，截止2020年7月喜茶全国门店共计480家。

门店数量级的差异，却无碍两者之间逐渐逼近的估值。喜茶要想保持估值的高速增长，必须以激进策略开店且保证相应的毛利水平，对整个行业，喜茶们新茶饮头部品牌留出的市场空间也不多了。

中国的茶饮市场允许多样化的竞争，喜茶的下沉之战也即将打响，行业或将迎来新一轮洗牌。