炣燃科技11月25日讯（郭超）近日互联网行业中出现了相当戏剧化的一幕。

就在百度刚刚签署收购YY直播国内的业务结点，当很多人对百度抱有很大期望的同时，曾做空瑞幸咖啡的浑水资本放出大招，宣称YY直播业务财报是彻底的弄虚作假。

此次阻击，也引发了一场关于YY直播业绩的多方混战。

浑水怒指YY财务造假

11月17日，百度正式发布公告宣布与欢聚时代签署最终约束性协议，以36亿美元的价格，收购欢聚集团国内直播业务（YY直播），预计将在2021年上半年完成交割。

据悉，此次百度收购的部分包括但不限于YY移动应用、YY.com网站，以及YYPC客户端等。

就在双方签署收购的传言尘埃落定时，却迎来一颗“大雷”。

浑水资本称，经过对YY直播长达一年的调查研究发现，YY直播近1.5亿笔交易是彻底的弄虚作假，并表示，”大约90%直播收入都是假的，属于欺诈行为，YY的国际业务Bigo Live也有80%直播收入作假”。

据悉，浑水做出这项判断的依据，是其通过Google Chrome Web开发工具追踪了每笔交易的88个数据点，最后发现40%的付费移动设备IMEI隶属于YY的频道主。

据浑水方面表示，在2019年12月的9.64万个付费用户中，有24%的用户赠送礼物时显示为YY本地服务器或内部网络IP，而这些账户打赏的金额为3.30亿元，占打赏总额的48%。

不幸的是，被长期做空机构的浑水资本给盯上了，在签署收购的重要的节骨点，被爆出一个大雷，也使得欢聚股价大幅跳水，一度大跌超过29%。

欢聚时代反驳做空指控

对此欢聚集团第一时间发出反击，称浑水不了解直播行业 。

欢聚集团称，浑水的质疑是因为不了解整个直播行业的商业模式，JOYY相关的运营数据都有同行业数据可参考，符合行业逻辑。直播已成为互联网行业的重要收入手段。已有多家知名的互联网上市公司，以直播作为主要收入来源。

为反驳浑水报告对利润真实性的质疑，欢聚还表示可以提供海内外现金余额和银行存款对账单，被有能力的第三方机构做现金确认和调查，并将继续推进从2020年第三季度开始的未来三年内每季度向股东派息2500万美元的计划，以及此前公布的3亿美元股票回购计划。同时，欢聚收购BIGO时，严格遵循了应有的公司治理流程，并获得了所有必要的批准。

随后野村证券同样回应反击浑水做空。

据野村证券最新研报显示，综合现金回购计划、与百度的交易、直播行业专家访谈等因素，认为欢聚（NASDAQ：YY）不存在浑水在其做空报告中指出的会计欺诈等问题。

此外还有行业专家指出，做空报告中指出的欢聚与公会、主播相关业务存在的所谓“注水”问题，存在明显的误导。

并购路阻，双方协议将会终止？

在探讨这个问题前，不妨先看看百度直播业务的发展历程。

说到百度布局直播业务的动向，其实早在2014年，当时百度抢先一步入局直播领域，不过当时百度的表现得更低调，或者是对于新业态的试水，发力不大，也没有引发太大的反响，因此并没有进行推广而退隐直播市场。

而百度为何又有了重启直播业务的打算。

根据QuestMobile在《2020中国移动直播行业“战疫”专题报告》中公布的数据显示，在今年疫情期间百度有大量的直播节目上线，而这些内容在一定程度也帮助其获得了更多的活跃用户与时长。

在今年举办的百度万象大会上执行副总裁沈抖就曾表示，2020年下半年百度移动生态重点将聚焦“人”与“服务”，而直播则集中体现了移动生态的重点发展方向。

百度想再在此进入直播行业，可能是看中了YY背后其在直播领域所积累丰厚运营经验。

至于浑水这次的做空，会不会搅黄百度与YY之间的交易。浑水 （Muddy Waters Research）创始人卡森·布洛克日前在接受采访时表示，花了一年的时间搜集欢聚 (YY.US)造假证据。

卡森·布洛克称，百度对欢聚直播的收购，打乱公布做空报告的原定计划。做空报告出来之后，百度就有两个选择。如果他们还没有进行尽职调查，他们应尽快进行。如果他们已经做完了尽职调查，应该很容易就能发现浑水注意到的欢聚的问题。这会是个有趣的测试，到底中国顶级的公司会做什么样的选择。