来源：国际金融报

小鹏汽车二季度净亏损近12亿元，是蔚来汽车的2倍！

在蔚来汽车发布今年第二季度财报后半个月后，8月26日，小鹏汽车也随之发布了第二季度财报。

财报显示，今年第二季度，小鹏汽车营收和交付量均创新高，总收入为37.613亿元，较2020年同期5.908亿元增长536.7%，较2021年第一季度29.509亿元增长27.5%；季度车辆交付量达到17398辆，同比增长439%，环比也增长了30.4%。

但在增收的同时，小鹏汽车的净亏损却在加大。今年第二季度，小鹏汽车净亏损11.946亿元，而蔚来汽车今年二季度净亏损为5.872亿元，前者同期净亏损竟是后者的两倍，难道小鹏汽车成为新“亏损王”了？

为何亏损

今年第二季度，小鹏汽车在营收和交付量方面表现不俗。小鹏汽车实现汽车销售收入35.844亿元，较2020年同期的5.411亿元增长562.4%，较2021年第一季度的28.103亿元增长27.5%。

且在毛利率方面，小鹏汽车第二季度的毛利率为11.9%，2020年同期为-2.7%，2021年第一季度为11.2%，蔚来汽车该值为18.6%。其中，汽车毛利率今年第二季度为11.0%，而2020年同期为-5.6%，2021年第一季度为10.1%。

据悉，毛利率有一定的改进，主要是由于更好的产品组合和材料成本的降低。

但小鹏汽车净亏损却在大幅加大。今年第二季度净亏损11.946亿元，2020年同期为1.46亿元，2021年第一季度为7.866亿元；不包括股票补偿费用和公允价值变化相关的优先股赎回权，non-GAAP净亏损10.96亿元，而2020年同期7.695亿元，2021年第一季度6.963亿元。

今年第二季度，小鹏汽车经营亏损为14.432亿元，2020年同期亏损为7.791亿元，2021年第一季度则是9.039亿元。

小鹏汽车在二季度报中表示，第二季度亏损的增加主要是由于运营费用的增加。

据悉，小鹏汽车2021年第二季度销售、一般和行政费用为10.308亿元，较2020年同期4.771亿元增长116.0%，较2021年第一季度7.208亿元增长43.0%。同比增长和季度环比增长主要是由于支持汽车销售的市场营销、促销和广告费用增加，以及销售网络和相关人员成本的扩大，以及特许经营店销售的佣金的增加。

总结来说，小鹏汽车亏损的主要原因是销售费用的大增。

除运营费用外，小鹏汽车2021年第二季度研发费用也同比增长了170.0%至8.635亿元，较2021年第一季度5.351亿元也增长61.4%。这部分费用增加原因是由于研发人员的扩大而导致的员工薪酬增加，以及与车辆和相关软件技术的开发有关的费用增加。

截至2021年6月30日，现金和现金等价物、限制性现金、短期存款、短期投资和长期存款为328.712亿元。这不包括今年7月7日小鹏汽车在港股上市的融资，该融资额为158亿港元（折合人民币131亿元）。

而截至今年二季度末，蔚来汽车现金及现金等价物、限制性货币资金和短期投资共计483亿元。

在财报中，小鹏汽车预计，今年第三季度的车辆交付量将在21500至22500辆之间，同比增长约150.6%至162.3%；总收入将在48亿-50亿元之间，同比增长约141.2%至151.3%。

蔚来向左、小鹏向右

除了基本的财务数据，在8月26日晚间举行的财报电话会议中，小鹏汽车董事长何小鹏还提到了小鹏汽车未来的产品规划，其表示，从2023年开始，小鹏汽车计划每年至少推出2-3款新车型，新车型将同时支持国际市场，无论是硬件、软件还是服务。小鹏汽车在中国的主力价格区间也会从15万-30万元扩大到15万-40万元，使智能电动汽车覆盖更广大的客户群。

在小鹏汽车准备一鼓作气产品往上突破时，蔚来却选择了另一条路。

8月12日，蔚来汽车在发布其今年第二季度财报时，除披露财务数据外，蔚来汽车还公布了另一个重磅消息，即蔚来汽车将通过新品牌进入大众市场，且其进入大众市场的相关准备工作已经提速，为此也建立了核心团队。

蔚来汽车创始人兼CEO李斌在财报电话会议中明确，蔚来品牌和新品牌之间的关系会类似奥迪-大众、雷克萨斯-丰田的关系，新品牌会在比特斯拉更低的价格前提下提供更好的产品和服务，但不会进入五菱MINI EV的细分市场。

而目前，蔚来汽车旗下车型的平均售价超43万元。蔚来汽车往下突破显然是看重了国内市场更广阔的大众市场，那么小鹏汽车向上又是因为什么？

在电话会议中，记者注意到，何小鹏在谈到其对未来智能汽车市场的预测时提到，其认为15万-40万之间的智能汽车拥有最大的市场。

这也和何小鹏之前提到的“15万是做好智能电动汽车的基础价格”言论是一脉相承的，小鹏汽车显然在未来也没打算探入低于15万元的智能汽车市场。

也正是因为这样的言论，何小鹏还被360创始人周鸿祎怼过。周鸿祎曾在一次媒体访谈中称“智能汽车最让人激动的就是科技平权。摩尔定律、网络效应、一定会让每个人都用上智能车，十五万以下的智能车，才会是中国家庭的国民级智能车”。

周鸿祎还补充道，15万元下的车型占中国所有车型总销量约70%，若这个市场不打开，意味着智能汽车永远是小众产品。

巧合的是，今年小鹏汽车的全新车型P5价格区间就卡在16万-23万元，将于2021年9月在中国正式推出，从2021年第四季度开始交付。